M&A Deal en Economische Update kwartaal 2 2023 - Maakindustrie

Economische vooruitzichten

In het eerste kwartaal van 2023 heeft de Maakindustrie enkele uitdagingen het hoofd moeten bieden, waarbij de economie onverwacht kromp na eerdere voorspellingen van groei. Deze situatie werd versterkt door een stijging van de rente, wat de investeringen en de vraag naar producten tijdelijk verminderde.¹ De verwachting is dat de industrie na de zomer wat zal kunnen  herstellen, waardoor er in 2024 weer (lichte) groei mogelijk wordt. ^{2 3}

Ondanks de krimp in de industrie worden er geen ontslagen verwacht in de industrie, omdat behoud van waardevol personeel cruciaal is om zo concurrentieel voordeel te kunnen bieden op het moment dat de vraag aantrekt. _⁴

Uit bovenstaande blijkt dat de Maakindustrie in 2023 met verschillende uitdagingen te maken heeft, maar ook zeker veel kansen biedt. Zo is de dealactiviteit in de sector onverminderd hoog gebleven. Wij verwachten dat deze trend het komend kwartaal doorzet, ook omdat het aantal faillissementen in de industrie in het eerste kwartaal van 2023 is toegenomen. Daarom is het mogelijk dat er geconsolideerd gaat worden, een trend die al binnen de metaalbewerking zichtbaar is. ⁵

Dealvolume

In het tweede kwartaal van 2023 zijn er 60 deals geweest in de Maakindustrie, ofwel een stijging van 18 procent ten opzichte van een jaar eerder. ⁶

Private Equity (PE) betrokkenheid

In het tweede kwartaal van 2023 blijft de betrokkenheid van Private Equity partijen in de Maakindustrie stabiel, met een aandeel van ongeveer 40 procent. Het is interessant om op te merken dat de aanwezigheid van Private Equity partijen naar verwachting zal toenemen, gezien hun sterke interesse in mogelijkheden tot consolidatie. Dit biedt nieuwe perspectieven voor ondernemers in de Maakindustrie. Dergelijke partijen hebben vaak toegang tot kapitaal en expertise om bedrijven te ondersteunen bij strategische samenwerkingen, schaalvergroting en het realiseren van waardecreatie.
Wil u meer weten over wat ondernemers kunnen leren van Private Equity partijen? Zie ons artikel.

Voorbeelden van transacties met PE-betrokkenheid in het tweede kwartaal van 2023

• In het tweede kwartaal van 2023 heeft Gebhardt-Stahl de Nederlandse partij Van Zelst Groep overgenomen.
• Parcom en Smile Invest hebben portfoliobedrijf Climate for Life verkocht aan het Zweedse NIBE. 

(Inter)nationale betrokkenheid

Er is een grote toename in deals binnen Europa waar te nemen binnen de Maakindustrie. De verwachting is dat de export weer zal aantrekken, wat zou kunnen leiden tot grotere interesse van buitenlandse partijen. ⁷

Multiple analyse

De TEV/EBITDA is ten opzichte van een jaar eerder met 19% gedaald. Deze daling is een gevolg van duurdere overnamefinanciering, wat een negatieve impact heeft gehad op bedrijfswaarderingen. Meer informatie over mogelijke overnames in economisch mindere tijden vindt u hier.

Onderstaande grafiek is op basis van de multiples van beursgenoteerde bedrijven actief in de maakindustrie.

Onderstaande grafiek is gebaseerd op gerealiseerde transactie multiples in de maakindustrie. In 2023 bevat deze slechts een beperkt aantal transacties waardoor de range kleiner is dan voor eerdere jaren.

^{*De hierboven vermelde multiples zijn op basis van Total Enterprise Value/ Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortisation (TEV/EBITDA). Verder zijn de multiples gebaseerd op bedrijven binnen Europa.
**De maakindustrie sector bevat een breed scala aan ondernemingen. Dit resulteert dan ook in een brede multiple range.}

Meer informatie?

Een overzicht van al onze recente deals ziet u hier. Benieuwd naar de mogelijkheden die wij zien voor uw onderneming om groeiambities te realiseren of om uw onderneming te verkopen? Neem contact met ons op! 

Stel uw vraag aan onze M&A specialisten (bdo.nl)

 

^{1 Orderportefeuilles gedaald in hoogste tempo sinds kredietcrisis - ABN AMRO
2 Sectorprognoses: sectoren schakelen naar een lagere versnelling - Rabobank
3 Industrie krimpt beperkt in 2023 - ING
4 Recessie? De industrie zit er al diep in - fd.nl
5 Consolidatie in de metaalbewerking - ABN AMRO
6 Consolidatie in de metaalbewerking - ABN AMRO
7 Industrie krimpt beperkt in 2023 - ING}